庚子日，幽州上奏，说契丹军队侵犯边境。李嗣源命令齐州防御使安审通率领军队抵御契丹。
九月，壬戌日，孟知祥设置左、右飞棹兵六个军营，共计六千人，分别驻守在沿江的各州，操练水战，以防备夔州、峡州的军队。
癸酉日，卢龙节度使李绍斌请求恢复原来的姓氏——赵，李嗣源答应了他的请求，并且赐名德钧。赵德钧的养子赵延寿娶了李嗣源的女儿兴平公主，所以赵德钧深受李嗣源的亲信和重用。赵延寿原本是蓚县县令刘邟的儿子。
李嗣源加封楚王马殷为守尚书令。
契丹的述律皇后偏爱次子耶律德光，想要立他为皇帝。抵达西楼之后，述律皇后命令耶律德光和耶律突欲一起骑马站在营帐前，对各位部落酋长说：“这两个儿子，我都十分疼爱，不知道应该立谁为皇帝，你们选择一个可以立为皇帝的人，拉住他的马缰绳。”部落酋长们都明白述律皇后的心意，争相拉住耶律德光的马缰绳，欢呼雀跃说：“我们愿意侍奉元帅太子！”述律皇后说：“这是众人的意愿，我怎么敢违背呢！”于是立耶律德光为天皇王。耶律突欲心中怨恨，率领几百名骑兵想要逃奔后唐，被巡逻的士兵拦住；述律皇后没有治他的罪，把他遣送回东丹国。天皇王耶律德光尊奉述律皇后为皇太后，国家的政事都由她决断。皇太后又把自己的侄女嫁给天皇王耶律德光为王后。天皇王耶律德光生性孝顺恭谨，母亲生病不吃饭，他也跟着不吃饭；在母亲面前侍奉，回答问题如果不符合母亲的心意，母亲只是皱一下眉头看着他，他就会吓得赶快躲开，没有母亲的召见，不敢擅自前来拜见。耶律德光任命韩延徽为政事令。允许姚坤返回后唐复命，派遣大臣阿思没骨馁出使后唐，报告耶律阿保机驾崩的消息。
壬午日，李嗣源赐李继曮改名为李从曮。
冬季，十月，甲申朔日，李嗣源开始赏赐文武百官春季和冬季的官服。
昭武节度使、同平章事王延翰骄奢淫逸，残暴不仁。己丑日，王延翰自称大闽国王，修建宫殿，设置文武百官，礼仪制度和车马服饰都效仿天子的规格，他的臣下都称呼他为殿下。王延翰在境内实行大赦，追尊他的父亲王审知为昭武王。
静难节度使毛璋骄横不法，超越本分，训练士兵，修缮武器，有割据一方、飞扬跋扈的野心。李嗣源下诏，任命颍州团练使李承约为静难节度副使，以便监视毛璋的举动。壬辰日，李嗣源调任毛璋为昭义节度使。毛璋打算拒不接受朝廷的诏令，李承约和观察判官长安人边蔚从容地劝说晓谕他，过了很久，毛璋才肯接受调任。
庚子日，幽州上奏，说契丹的卢龙节度使卢文进前来投奔。当初，卢文进为契丹镇守平州，李嗣源登基称帝之后，派遣密使前去游说他，告诉他改朝换代之后，两国之间不再有嫌怨。卢文进率领的部众都是中原人，都思念故乡，于是卢文进杀死了契丹驻守平州的士兵，率领十万部众、八千辆战车，前来投奔后唐。
起初，魏王李继岌、郭崇韬责令蜀中富豪缴纳犒赏军队的钱五百万缗，允许用金银、丝帛抵充，日夜催逼责罚，有百姓不堪逼迫自杀。这些钱财供给军队之后，还剩余二百万缗。到这个时候，任圜兼管三司，知道成都物产丰饶，就派遣盐铁判官、太仆卿赵季良担任孟知祥的官告国信兼三川都制置转运使。甲辰日，赵季良抵达成都。蜀地官员打算一文不给，孟知祥说：“府库中的钱财是别人聚敛来的，输送给朝廷是可以的。但州县的租税，是用来供养十万镇守士兵的，绝不能交给朝廷。”赵季良只能调取府库中的财物，再不敢提及制置转运的职责事务。安重诲认为孟知祥和东川节度使董璋都占据险要地势，手握强兵，时间久了恐怕难以控制；况且孟知祥是庄宗的近亲姻亲，便暗中图谋对付他们。客省使、泗州防御使李严主动请求担任西川监军，声称一定能制服孟知祥；己酉日，朝廷任命李严为西川都监，任命文思使太原人朱弘昭为东川副使。李严的母亲贤明通达，对李严说：“你先前献策谋划攻灭蜀国，如今再次前往蜀地，一定会被蜀人报复而死。”
按照旧制，吏部颁发授官凭证（告身），先要责令获官之人缴纳朱胶绫轴的费用。战乱以来，家境贫寒的官员只接受敕牒，大多不领取告身。十一月，甲戌日，吏部侍郎刘岳上奏说：“告身上面有褒扬劝诫的言辞，怎么能让获官之人连看都没看过呢！”朝廷于是敕令：文官中的丞、郎、给事中、谏议大夫，武官中的大将军以上官员，都应当赐给告身。后来执政大臣商议，认为朱胶绫轴的费用没有多少，朝廷既然授予他们官职俸禄，何必吝惜这点小钱！于是上奏：“凡是被授予官职的人，不再缴纳费用，全部赐给告身。”在当时，除了正式任命的官员之外，其余的试衔、帖号官职，只是用来赏赐激励军队将校罢了。到长兴年间以后，这类官职授予得越来越多，甚至军中的士兵、各州各镇戍守的小吏，都能得到银青光禄大夫的官阶和御史台的官职，每年朝廷赐发的告身多达上万份。
闽王王延翰轻视鄙弃兄弟，继承王位才过一个月，就把他的弟弟王延钧外放为泉州刺史。王延翰强征民女充实后宫，选美之事没完没了。王延钧上书极力劝谏，王延翰大怒，兄弟二人从此产生嫌隙。他们的父亲王审知的养子王延禀担任建州刺史，王延翰写信让他帮忙采选民女，王延禀回信言辞傲慢，两人也因此结怨。十二月，王延禀、王延钧联合出兵袭击福州。王延禀率领水军顺流而下，率先抵达福州。福州指挥使陈陶率军抵抗，战败身亡。当天夜里，王延禀率领一百多名精壮士兵直奔西门，踩着梯子登城而入，控制了守门士兵，打开府库取出兵器铠甲。攻到王延翰的寝殿门外时，王延翰惊慌失措，藏到别的房间里。辛卯日清晨，王延禀擒获了王延翰，历数他的罪状，并且宣称王延翰和他的妻子崔氏合谋杀害先王，晓谕官吏百姓之后，在紫宸门外将王延翰斩首。这一天，王延钧率军抵达城南，王延禀打开城门接纳他，推举王延钧担任威武留后。
癸巳日，朝廷任命卢文进为义成节度使、同平章事。
庚子日，朝廷任命皇子李从荣为天雄节度使、同平章事。
赵季良等人运送蜀地的金银丝帛十亿抵达洛阳，当时朝廷正处于财用匮乏的境地，全靠这批财物才渡过难关。
这一年，吴越王钱镠因为中原地区战乱不断，朝廷的诏令无法送达，于是改年号为宝正；后来吴越国重新与中原相通，便避讳不再提及这个年号。
后唐明宗圣德和武钦孝皇帝上之下天成二年（丁亥，公元927年）
春季，正月，癸丑朔日，皇帝改名为李亶。
孟知祥听说李严前来监领自己的军队，心中十分憎恶；有人建议他上奏朝廷阻止此事，孟知祥说：“没必要这么做，我自有应对的办法。”他派遣官吏前往绵州、剑州迎接等候李严。恰逢武信节度使李绍文去世，孟知祥声称自己曾经接受过庄宗的密诏，允许他根据情况自行处置事务。壬戌日，孟知祥任命西川节度副使、内外马步军都指挥使李敬周为遂州留后，催促他尽快赴任，之后才上表向朝廷奏报。李严先派遣使者抵达成都，孟知祥自以为对李严有旧日的恩德，希望他能心怀畏惧自行返回，于是大肆陈列铠甲兵器，向使者展示军威。但李严对此毫不在意。
安重诲因为孔循自幼在宫廷中侍奉，认为他熟悉旧典成例，了解朝中官员的品行才能，常常听从他的意见。豆卢革、韦说获罪之后，朝廷商议任命宰相，孔循心里不希望起用黄河以北的人，此前已经举荐了郑珏，这时又举荐太常卿崔协。任圜则想要任用御史大夫李琪；郑珏素来厌恶李琪，所以孔循极力阻挠任用李琪，他对安重诲说：“李琪并非没有文才学识，只是品行不端，不够廉洁。宰相只需选用端庄稳重、有器量风度的人，就足以成为百官的表率了。”有一天，大臣们在皇帝面前商议此事，皇帝问谁可以担任宰相，安重诲回答举荐崔协。任圜说：“重诲不太熟悉朝中的人才，这是被人蒙蔽了。崔协虽然出身名门望族，但认识的字很少。我本人已经因为学识浅薄而愧居相位，怎么能再增添崔协这个宰相，让天下人耻笑呢！”皇帝说：“宰相是重任，你们再仔细商议一下。我在河东的时候，就听说掌书记冯道多才博学，为人处世与世无争，这个人可以担任宰相。”退朝之后，孔循连礼节性的作揖都没有，甩着衣袖径直离去，还说：“天下大事，非任圜说了算，就是任圜说了算，任圜算什么东西！要是崔协突然死了也就罢了，只要他活着，我必定要让他当上宰相。”于是孔循声称生病，连续几天不上朝，皇帝派安重诲前去晓谕劝解，他才入宫上朝。安重诲私下对任圜说：“如今正是缺乏人才的时候，暂且让崔协凑个数，担任宰相，行不行？”任圜说：“明公您舍弃李琪而任用崔协，这就好比舍弃名贵的苏合香丸，却去拾取屎壳郎推的粪球啊。”孔循和安重诲共事，天天在皇帝面前诋毁李琪、称赞崔协。癸亥日，朝廷最终任命端明殿学士冯道和崔协一同担任中书侍郎、同平章事。崔协是崔邠的曾孙。
戊辰日，王延禀返回建州，王延钧为他送行，即将分别的时候，王延禀对王延钧说：“你要好好守护先人的基业，不要再劳烦我这个老兄再次从建州出兵了！”王延钧表面上谦逊恭敬地谢罪，脸色却已经变了。
庚午日，朝廷首次下令，让天下各州的长官，每十天亲自提审狱中在押的囚犯。
孟知祥表面上对李严礼遇十分优厚。有一天，李严前来拜见孟知祥，孟知祥对他说：“你先前奉命出使蜀国，回去之后就请求朝廷出兵讨伐蜀国，庄宗采纳了你的建议，最终导致后唐和前蜀两个国家都灭亡了。如今你再次来到蜀地，蜀地的百姓都感到恐惧。况且现在天下各处都已经废除了监军，唯独你前来监领我的军队，这是为什么呢？”李严听后惊恐万分，连忙跪地求饶。孟知祥说：“众怒难犯啊。”于是将李严喝令拿下，推出斩首。孟知祥又召见左厢马步都虞候丁知俊，丁知俊吓得魂飞魄散。孟知祥指着李严的尸体对他说：“过去李严奉命出使蜀国，你担任他的副手，也算是故人了，你去把他安葬了吧。”孟知祥随后上书诬告李严，说：“李严伪造皇帝的口头诏令，声称要替代我入朝觐见，又擅自许诺优厚赏赐给将士，我已经将他依法处死。”内八作使杨令芝因公事前往蜀地，走到鹿头关的时候，听说李严被杀，立刻掉头逃回洛阳。朱弘昭当时在东川，听到这个消息也十分害怕，谋划逃回洛阳；恰逢有军务需要处理，董璋派他入朝奏报，朱弘昭假意推辞一番，然后才动身出发，因此得以幸免。
癸酉日，朝廷任命皇子李从厚为同平章事，担任河南尹，兼管六军诸卫事务。李从厚是李从荣的同母弟弟。李从荣听说这件事之后，心里很不高兴。
己卯日，朝廷加封枢密使安重诲兼任侍中，加封孔循为同平章事。
吴国的马军都指挥使柴再用身穿铠甲入朝，御史弹劾他举止失礼，柴再用依仗自己有功，拒不认错。侍中徐知诰故意在便殿错误地行起居之礼，退朝之后又主动弹劾自己，吴王下旨优待，不予追究。徐知诰却坚持请求罚扣自己一个月的俸禄。从此朝廷内外的官员都恪守礼法，风气整肃。
契丹改年号为天显，将契丹主耶律阿保机安葬在木叶山。述律太后身边有一些狡猾凶悍的人，太后动不动就对他们说：“你替我去向先帝传个话吧。”这些人一到耶律阿保机的墓地，就被杀死了，前后被杀的多达上百人。最后，轮到平州人赵思温前往墓地，赵思温不肯去。太后说：“你侍奉先帝的时候，曾经十分亲近，为什么不肯去呢？”赵思温回答说：“要说亲近，没有人能比得上太后您。太后如果肯去，我就立刻跟在您身后。”太后说：“我并非不愿意追随先帝于地下，只是顾念继位的儿子年幼势弱，国家没有君主，才不能去啊。”于是太后砍下自己的一只手腕，下令将其放置在耶律阿保机的墓中。赵思温也因此得以幸免一死。
皇帝因为冀州刺史乌震曾经三次率领军队运送粮草进入幽州，二月，戊子日，任命乌震为河北道副招讨使，兼任宁国节度使，驻守卢台军。调泰宁节度使、同平章事房知温返回兖州本镇。
庚寅日，朝廷任命保义节度使石敬瑭兼任六军诸卫副使。
丙申日，朝廷任命从马直指挥使郭从谦为景州刺史。郭从谦到任之后，皇帝立刻派遣使者将他满门抄斩。
高季兴得到夔、忠、万三州之后，请求朝廷不要任命刺史，由他自己的子弟担任，朝廷没有答应。等到夔州刺史潘炕被罢免官职，高季兴就派兵突然闯入夔州城，杀死驻守的士兵，占据了夔州。朝廷任命奉圣指挥使西方邺为夔州刺史，高季兴拒不接纳；又派兵袭击涪州，没能攻克。魏王李继岌派遣押牙韩珙等人，押送前蜀的珍宝财物、金银丝帛四十万，乘船沿长江顺流而下。高季兴在峡口设伏，杀死韩珙等人，将所有财物劫掠一空。朝廷责问高季兴，他回答说：“韩珙等人的船只下行经过三峡，沿途有几千里水路。想要知道他们的船为什么会倾覆沉没，自然应该去盘问水神。”皇帝大怒，壬寅日，下诏削夺高季兴的官爵，任命山南东道节度使刘训为南面招讨使、掌管荆南行府事务，任命忠武节度使夏鲁奇为副招讨使，率领四万步兵骑兵讨伐高季兴。又任命东川节度使董璋为东南面招讨使，新任夔州刺史西方邺为副招讨使，率领蜀地军队顺江而下，同时会合湖南的军队，从三面发起进攻。
三月，甲寅日，朝廷任命李敬周为武信留后。
丙辰日，朝廷首次设置监牧，繁殖饲养国家的军马。
起初，庄宗能够攻灭后梁，依靠的是魏州牙兵的力量；等到他败亡的时候，皇甫晖、张破败发动的叛乱，也是由魏州牙兵引起的。赵在礼被调任滑州节度使，却不去赴任，实际上也是被他手下的魏州牙兵所挟制。赵在礼想要设法摆脱祸患，暗中派遣心腹前往京城，请求调任其他藩镇。皇帝于是任命皇甫晖为陈州刺史，任命赵进为贝州刺史，任命赵在礼为横海节度使；让皇子李从荣镇守邺都，命令宣徽北院使范延光率领军队护送他前往，并且负责处置邺都的军政事务。朝廷调出奉节等九个指挥的三千五百名魏州牙兵，派军校龙晊率领他们，驻守卢台军防备契丹，却不发给他们铠甲兵器，只是让他们在长竿上悬挂旗帜，用来区分队伍。这些士兵因此都低着头，满怀怨气地出发了。队伍走到半路，听说孟知祥杀死了李严，军中顿时议论纷纷，已经出现了一些谣言。抵达卢台军之后，又恰逢朝廷破格提拔乌震为副招讨使，军中的谣言就更加严重了。房知温怨恨乌震突然前来取代自己的职位，乌震到任之后，房知温迟迟不肯交出节度使的印信。壬申日，乌震在东寨召见房知温以及各路先锋马军都指挥使、齐州防御使安审通。房知温引诱龙晊所率领的魏州牙兵，在宴席上杀死了乌震。牙兵们在营寨外大声鼓噪，安审通脱身逃走，抢了一艘船渡过黄河，率领骑兵按兵不动。房知温担心事情不能成功，也上马走出营门，士兵们拉住他的马缰绳说：“您应当做我们的主帅，您要去哪里？”房知温哄骗他们说：“骑兵都在黄河西岸，不去把他们收拢过来，只靠我们这些步兵，怎么能办成大事！”于是房知温跃身上马，登上船只渡过黄河，和安审通合谋攻打叛乱的士兵。乱兵只好向南溃逃，骑兵则缓缓地跟在他们身后，队伍十分整齐。叛乱的士兵回头看到这种情形，个个大惊失色。他们点燃火把连夜赶路，在荒凉的沼泽地带疲惫不堪。第二天清晨，骑兵从四面合围进攻，乱兵几乎被全部歼灭，残余的士兵想要返回原来的营寨，却发现营寨已经被安审通烧毁。乱兵进退无据，最终溃散。那些躲藏在草丛水沟里得以幸免的，还不到十分之一二。范延光率军返回淇门，听说卢台军发生叛乱，立刻率领滑州的军队再次前往邺都，以防备乱兵逃奔。
皇帝派遣客省使李仁矩前往西川，传达诏书安抚晓谕孟知祥以及蜀地的官吏百姓；甲戌日，李仁矩抵达成都。
刘训的军队抵达荆南，楚王马殷派遣都指挥使许德勋等人率领水军驻守岳州。高季兴加固营垒，坚守不出，同时向吴国求救，吴国派遣水军出兵援助。
夏季，四月，庚寅日，朝廷下诏：卢台军叛乱士兵留在营寨中的家属，全部满门处斩。诏令送达邺都之后，官府关闭了奉节等九个指挥的营门，将三千五百户共计一万多人，全部驱赶到石灰窑中斩首，永济渠的水都被染成了红色。朝廷虽然知道房知温是叛乱的主谋，但为了安抚动荡不安的局势，癸巳日，还是加封房知温兼任侍中。
此前，孟知祥派遣牙内指挥使文水人武漳前往晋阳，迎接他的妻子琼华长公主和儿子孟仁赞。队伍走到凤翔的时候，李从曮听说孟知祥杀死了李严，便将他们扣留，并上报朝廷。皇帝允许他们返回蜀地；丙申日，琼华长公主等人抵达成都。
盐铁判官赵季良和孟知祥有旧交情，孟知祥上奏朝廷，请求留下赵季良担任自己的节度副使。朝廷迫不得已，丁酉日，任命赵季良为西川节度副使。李昊返回蜀地之后，孟知祥任命他为观察推官。
江陵地势低洼，气候潮湿，又赶上长时间降雨，粮草运输的通道中断，将士们染上瘟疫，刘训也卧病在床。癸卯日，皇帝派遣枢密使孔循前往江陵视察军情，并且察看战局，确定适宜的进攻方略。
五月，癸丑日，朝廷任命威武留后王延钧为威武军节度使、守中书令、琅邪王。
孔循抵达江陵，率军攻城却没能攻克，就派人进入城中游说高季兴；高季兴言辞傲慢，拒不接受劝降。丙寅日，皇帝派遣使者赏赐给湖南行营的士兵一万套夏衣；丁卯日，又派遣使者赏赐给楚王马殷骏马十匹、美女两名，督促他向行营运送粮草，最终却一无所获。庚午日，皇帝下诏命令刘训等人率领军队撤回。
楚王马殷派遣中军使史光宪入朝进贡，皇帝赏赐给他十匹骏马、两名美女。史光宪路过江陵的时候，高季兴将他扣押，并抢走了他携带的贡品，同时请求率领全镇归附吴国。徐温说：“治理国家的人，应当务求实际功效，抛弃虚名。高氏侍奉唐朝已经很久了，洛阳距离江陵不远，唐朝的步兵骑兵前来袭击，十分容易；我们凭借水军逆流而上救援，却十分困难。身为人家的藩臣，却不能救援他，让他陷入危亡的境地，难道不会感到惭愧吗！”于是徐温接受了高季兴的贡品，却推辞了他称臣归附的请求，任凭他自行归附后唐。
任圜生性刚正耿直，又仗着自己和皇帝有旧日的交情，做事敢于担当，那些权贵宠臣大多忌恨他。按照旧制，官员出差的驿站食宿凭证，由户部发放。安重诲请求改由皇宫内库发放，为此和任圜在皇帝面前争论不休，反复争辩了好几次，两人都声色俱厉。皇帝退朝之后，宫人问皇帝：“刚才和重诲争论事情的人是谁？”皇帝说：“是宰相。”宫人说：“臣妾在长安宫中的时候，从来没有见过宰相、枢密使上奏事情敢像这样的，这大概是轻视陛下您吧。”皇帝听后心里越发不高兴，最终采纳了安重诲的建议。任圜因此请求辞去三司的职务，皇帝下诏任命枢密承旨孟鹄担任三司副使，暂时代理三司事务。孟鹄是魏州人。
六月，庚辰日，太子詹事温辇上奏请求册立太子。
丙戌日，门下侍郎、同平章事任圜被罢免宰相职务，改任太子少保。
己丑日，朝廷任命宣徽北院使张延朗兼管三司事务。
壬辰日，朝廷将刘训贬为檀州刺史。
丙申日，朝廷册封楚王马殷为楚国王。
西方邺在三峡地区击败荆南的水军，重新夺回夔、忠、万三州。